周五市场预判：降息后市场将向哪里走

预测股票：上证综指(000001.ss)	最新价：3223.53 [添加该股到自选股 进入该股股吧]
预测趋势：  涨	预测时间：2008-11-28	预测时价格：1894.38
收益率：0.0%	到期时间：2008-12-01	到期价格：1894.61

　　降息利好反而带来高开低走的长阴线，最近的市场始终还是维持着在千九到两千点区间振荡的局势，前期在2000点附近堆积的抛压成为市场上攻的重要阻力。
　　降息是勿庸置疑的利好，国债价格纷纷创出了新高，在降息后债券受到的影响最为明显，因而作出了直接反应，而对股市的影响首先还是在心理上，实质性的影响会略微滞后。降息将会大大降低投资者的回报要求，也会提高市场的合理估值水平，更会增加市场的潜在资金供应，这是长期利好。
　　不过有投资者认为超过预期的降息政策说明经济面临的问题超出想象，因而不得不采取如此大幅度的降息举措，不过笔者认为，这是一次真正的纠错行为，在去年经济过热通胀严重的情况下，管理层错误的判断了未来的经济形势而采取了连续加息调高存款准备金率的政策，即使是在全球金融危机各国央行降息，而且大宗商品价格已经开始下跌的背景之下仍然加息，导致了经济出现突然的下降，因此实际上此前的加息属于过度加息，我们迫切需要将利率降到一个合理的位置，所以这次大幅降息就是一种纠错行为，而且随着CPI的下降，未来我们还有继续降息的空间。而且继续降低存款准备金率，也将放松银根，而提高流动性，这有望大大刺激投资增加，令经济重新回到正常轨道上。
　　至于一些投资者担忧的需求下降的问题，管理层也已经采取正确对策，一方面通过万亿级投资计划增加内需，另一方面降息、降税等方式刺激消费，这样可以在国外需求降低的情况下依靠国内需求来稳定经济，应该说这一次应对经济危机，我们的管理层做的很好。这将是导致未来市场降低大幅下跌威胁，而进入中长期振荡趋势的主要因素。因此我们面临的市场环境将逐渐趋于乐观，降息对经济所带来的实质性影响将在未来逐渐显现，而09年我们至少还要降息108－189个基点，而且存款准备金率也有较大的下调空间，随着利率降低，流动性增加，经济有望在2009年－2010年逐渐回暖，并再度形成稳定的上升周期。
　　从市场走势来看，周四市场在心理层面的冲击过后持续力不强，我们可以看到降息后市场一步到位，直接高开在2000点以上，这就引发了短线客的抛售，而在抛售过后市场新增资金并未能够推动指数形成另一轮反弹，资金入市动力不足，这是尾市市场下滑的主要原因。笔者认为前期机构主动打压是主要原因，在本轮反弹开始后，基金等机构对经济环境并不看好，导致他们对蓝筹股并未主动加仓，甚至还在高点有出逃迹象，因此即使在降息利好政策出台后，他们处于轻仓状态，此时自然不愿意看到股市上涨，基金更希望打压市场而获取低位补仓吸筹的机会。
　　周四的走势虽然出人意料，但是如果投资者在2000点附近做了一次高抛低吸的动作的话，还是大大降低了持股成本，如果在调整到低点的时候进场的投资者，也不用担心，市场并不会在这一次利好兑现下的阴线后崩溃。预计周五市场将会探底回升，运行区间会在1900－1950点之间，总体趋势维持振荡，新的上升趋势有待观察，在指数突破2000点以后才能真正确认。
　　个股方面可以关注晨鸣纸业，降息对债务较高的企业有明显利好影响，负债超过百亿的晨鸣纸业在降息后每年的财务费用可以节约超过亿元，这样每股利润可以增加5分钱以上。晨鸣纸业持有现金高达30亿元，目前总市值却只有百亿，而且股价仍然低于净资产20％，笔者认为具备较强中长期投资价值，建议投资者中期关注。

　　本栏所提股票，仅做为参考之用，不做推荐，据此买入，盈亏概不负责。

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